主持人：中国汽车技术研究中心副主任 张建伟

 

　　汇率的变化对汽车产业转型和进一步变革、优化、升级是非常重要的影响因素，在促进国际收支平衡，扩大内需，调整结构，应对国内外形势变化方面也起到了非常重要的作用。本次中国汽车产业发展（泰达）国际论坛请到了国机汽车股份有限公司副总经理孙勇，广汽菲亚特汽车有限公司执行副总经理蒋平先生，捷豹路虎中国首席财务官、执行副总裁汪冬宁，国务院发展研究中心金融研究所陈道富与长城汽车股份有限公司国际销售部总经理助理张庚申，这些嘉宾就汇率变化对汽车产业发展的机遇与挑战发表了自己的看法。

 

 

　　张建伟：今天下午头脑风暴会议的题目是“汇率的变化与产业发展的机遇和挑战”，我们这次论坛探讨的主题就是经济转型与汽车产业的变革，汇率的变化应该说对我们产业转型和进一步变革、优化、升级是非常重要的影响因素，自2005年7月以来，人民币的汇率机制改革从总体上对中国的实体经济起到了非常积极的作用，为了实现宏观调控的目标，也创造了有利的战略条件，特别有利于促进国际收支平衡，扩大内需，调整结构，在积极应对国内外形势变化中起到了非常重要的作用。

 

　　在实施汇率机制改革的几年时间中，人民币兑美元一直保持单边升值的趋势，汇率连续创出了新高，这样一种情况对于汽车而言，应该说直接影响到汽车出口企业的经济收益，从长远来讲也有利于中国汽车企业加快开拓海外市场。对于进口来说，应该说有利于刺激汽车进口业务的发展，同时也有利于降低进口关键零部件的成本，我们有很多合资产品关键零部件需要靠进口。

 

　　本届会议将探讨在汇率变化的形势下，汽车产业如何抓住机遇应对挑战，在接下来一个多小时的时间里，各位嘉宾将与我们一起分享一些新的理念和一些新的思考，下面我想提出第一个问题：

 

　　这几年汽车进口呈现增长势头，特别是高档车、豪华车，比例也越来越大，人民币对不同币种汇率的走势对进口汽车价格的影响怎么样呢？大家也看到了一些，进口规模受汇率影响又有一些什么样的差异呢？总体来讲，汇率调整对我国进口整车业务带来哪些机遇和挑战，这是我要提的第一个问题，这个问题我想请国机汽车股份有限公司的副总经理孙总给大家说一下。

 

　　孙勇：非常感谢张主任刚才的介绍，确确实实，大家都比较关心进口车，汇率和进口车确实高度相关，所以我想借这个机会首先给大家介绍一下进口车在中国整个市场上的情况，第二个方面我想介绍一下汇率今年以来的变化，第三个方面我介绍一下汇率的变化对整个进口车行业的影响。

 

　　第一介绍一下进口车，刚才张主任也说到了，进口车这些年增速比较快，由于消费升级的影响，这些年进口车在中国市场一直呈现出快速增长的态势，可能大家从身边朋友的购车行为里也看到了这一点，当然，随着中国经济趋缓，目前进口车市场的增速在去年基础上有所减缓，当然，它相对于国产车来讲还是比较高的。进口车是什么情况呢？我们预计今年进口车的上牌量大概在100万辆左右，而中国的汽车市场去年是1800万，进口车始终在中国汽车市场里占4-5%的份额，但它的价值量是比较高的，一台进口车相当于好几台国产车，从这个意义上来讲，它在整个市场应该说还起着风向标的作用，它的消费是比较高端的，长期以来进口车市场和国产车市场的关系是高端化和差异化的方式，国内市场里满足不了的主要通过进口满足，进口车里高端SUV一般占半壁江山，然后是一些个性化、差异化的车，所以我们认为未来进口车在中国仍然有它的生存空间，而且随着消费升级进一步持续，也有一定的增长势头，但它的增速目前呈现出放缓趋势，这是我想就整个进口车市场的情况跟大家说一下。

 

　　在这里我想补充介绍一下进口车市场今年上半年虽然保持了20%几的增速，但较去年30%几的增速是有回落的，为什么讲这一点呢？大家也看到了，今年进口车市场增速虽然比较高，但它是以三个因素导致的，第一，大家看到今年进口车价格下滑比较快，尤其是高端车的价格，有的下滑幅度应该说是这么多年少见的；第二，进口车经销商的库存也在大面积增加，现在大家看到了，各种媒体也报道了，进口车库存指数有可能高于国产车，还有一个是经销商盈利大幅度减少，有的甚至出现了亏损，在这样的背景下，进口车保持了20%以上的增长速度，我想这是要跟大家说一下的，有人会说进口车市场现在还是很好，还有20%几的增长，国产车只有个位数的增长，我也想借这个机会跟大家阐明一下，第二，我讲一下汇率的变化，我的同事跟做了一个功课，发给我一个信息，到8月30号为止，我们有人民币对三个币种，第一是对美元，贬了2.7%，对欧元了3.4%，对日元升了2.1%，这是发改委的信息，还有待进一步确实。

 

　　刚才张主任讲到，人民币长期单边升值，但今年有一点小的变化，待会儿金融所的同志可能会介绍得更详细，不知道是不是这个情况，我国进口车主要来源于三个地方，第一是欧洲，第二是美国，第三是日本，这三个地方的进口车在我国进口车里占的比例加起来基本占了90%左右以上，所以我们比较关注这三个币种的变化。大家知道，对进口商来讲汇率变化（的重要），虽然兑美元今年有小小的变化，但去年一直是比较好的，总体来讲对进口商是比较有利的。

 

　　刚才张主任问到，汇率的变化对进口的规模、进口的价格和整个进口行业有什么影响没有，在这中间我要穿插介绍另一个问题，可能很多在座同志比较了解，但有的同志不太了解，我们国家在2005年1月1号取消配额之后，我们国家进口车的市场管理出现了新的格局，品牌销售管理办法实施之后，大家知道，2005年1月1号正式实行了品牌销售管理办法，品牌销售管理办法规定在中国要买进口车的话（其实买国产车也一样），由生产厂家自行设立或指定一个总经销商，然后由这个经销商来负责整个进口车进口网络的建立和分销工作，就好比设了一个大坝，这个大坝绝大部分还是由生产厂建立的。

 

　　在2005年1月1号以前都是先拿配额，然后再进口，经销商跟生产商之间有直接的关联，现在这个关联中间多了一个总经销商，而总经销商是由跨国汽车公司的主机厂设立的，前面的进口环节大部分就由2005年1月1号以前的进口车经销商做这事儿变成了今天由厂家指定或自己设定的总经销商做这事儿，这样无论汇率如何变化，升值还是贬值，收益和亏损都落在了总经销商这块，总经销商是否能及时把汇率变化形成的损失和盈利传导给经销商再传导给消费者，并不像我们想象的那么直接，如果由经销商直接进口，这样可能就会变得非常直接，现在无论是收益还是短期损失，都不会直接传导给终端，这是我要跟大家特别说明的一点。

 

　　但我个人揣摩今年进口车的价格之所以有大面积下降，而且有的下降幅度比较大，其中最重要的就是供求关系的变化，大家对中国进口车市场特别看好，放大了供应量，导致供应量和需求量之间形成了一个巨大的差距，供求关系导致价格发生了很大变化，但在主机厂或经销商让价这里面，可能也包含了一部分由汇率变化带来的收益。所以说，汇率变化的收益是否消费者完全没有享受到，可能也不尽然，我想这也是厂家促销的本钱吧，我这么揣摩，可能里面也有这个因素。

 

　　今年大家看到奔驰、看到宝马，这些车降价都很厉害，这种降价除了一部分厂家让利，是否也有汇率变化带来的，我想这是一个揣摩，但各家不一样，因为结算有的是以美元，不见得全部是用欧元，这里面就比较复杂了，但我想也包含了一部分，所以我的判断是，中国消费者应该从汇率变化中受益了的，这是我就进口车行业与汇率变化跟大家做的简单介绍。

 

 

　　张建伟：进口车增速放缓，但还是在增速，价格变化除了与汇率因素有关，还与供求等其他因素有关，很复杂，但从整体车市进口车来说，人民币汇率增值肯定是有利于汽车进口的。

 

　　我也有一个感受，昨天我们有些领导参加了中国汽车技术研究中心新园区的落成典礼，看到了世界一流水平的设施，很多设备国际同行的名牌设备，可并没有花多少钱，原因在哪里呢？一个是08、09年定的货，那时候赶上了金融危机，另外那时候人民币更加坚挺，所以由于汇率带来的变化，不仅汽车是这样，其它相关产品都是这样的，整体汇率变化对于进口贸易来讲是什么样的状况呢？陈主任是专家，我们请陈主任从整体上给我们谈一谈。

 

　　陈道富：刚才孙总讲了很多关于汇率和进口车之间的关系，我都认可，其实汇率对进口，对贸易量的影响可能还是第二位的，第一位更重要的是经济的基本面，国外的经济和中国经济处在上涨期间的时候，你会发现进口上升得很快，但当你处在下滑期时，下滑也很快，汇率在这里面只是会有一定影响，起到一定补充的影响，可能在经济下滑时把汇率收益拿过来补，但我觉得更多是经济面因素的影响，包括影响到进口车这部分的。

 

　　从汇率角度来看，中国的汇率其实从去年9月份开始相对美国就开始有升有贬了，市场对人民币的汇率出现了一定程度的分歧，特别是如果你关注香港的人民币汇率，相对国内来说，不到一年时间经历了三轮贬值，最近香港NDF相对国内也出现了一些贬值，波动还是比较大，跟国际局势、国内局势都有很强的关系，所以我觉得汇率对进口的影响随着人民币汇率逐步趋向均衡水平，越来越让位于基本面的影响，汇率双向波动的可能性加大，这时候对于企业来说可能不完全只是在单边升值或贬值的情况下考虑汇率会不会受益，而是更多要从双向波动、从基本面的情况考虑汇率对进口车、对其它车的影响，而不仅仅是从单边预测，而是着眼于整体。

 

　　张建伟：感谢陈主任，单边升值过去持续了相当长一段时间，最近因为基本面的变化出现了双向波动，所以在考虑做进口贸易的时候要认真分析这种双向波动的态势和趋势。

 

　　目前我们很多汽车企业，特别是合资企业汽车品牌的国产化率已经很高了，但仍然有一些关键总成和零部件我们从国外进口，今天广汽菲亚特汽车有限公司执行副总经理蒋平先生也在座，我想请蒋平总经理谈一谈人民币汇率变化对于外资品牌在中国的生产成本产生了哪些影响？目前广汽菲亚特成立两年多，首款国产车也即将上市，同时进口业务也在不断开展，请问汇率调整对广汽菲亚特进口整车业务等方面都有什么影响？

 

　　蒋平：刚才听到了我们金融专家和进出口公司孙总对于汇率的说法，让我想起美国共和党罗姆尼候选人说，他一上来就把中国定为汇率操纵国，通过你们的讨论，我感觉他这个依据是不存在的。

 

　　广汽菲亚特是2010年3月份成立的，到今天两年多时间，“菲翔”国产车很快就要上市，目前来看这一款车是全新开发，在全球首发的情况下，整车零件基本都是国产，所以国产化率很高，相对来讲进口件比较少，所以汇率波动对国产车成本的影响不太大，但不可避免的，如果其它地区想出口，比如到南美、到欧洲，很可能会造成进口国成本增加，这会对出口带来一些成本上的劣势。

 

　　但作为广汽菲亚特，它除了国产车以外还会有一些进口车，比如目前的博锐、菲跃，这就和孙总刚才的概念是一样的，如果人民币对欧元、对美元的汇率能够降低或升值，厂商在进口环节会有一些成本的降低，这对于我们进口车会有一些成本优势，但总体作为企业来讲，因为有涉外业务，在资金运作方面也考虑到汇率和外资成本，比如外币对人民币汇率比较低的时候，他们银行的财务成本相对会低，从远期用汇的时候我们更多考虑汇率带来的利益，同时我们也感觉到，在这种情况下，由于汇率的变化，如果人民币升值，对外兼并和业务整合是带来一些经济上的好处的，所以就像刚才张主任说的，昨天我也看了整个天津技术中心的设备，原来花一份钱可以买的设备现在只花50%、70%的钱，所以大大节省了整个研发技术中心设备的采购（成本），这方面也是一些机遇吧，因为汇率带来的影响和结果。

 

　　张建伟：很多合资企业都面临着这样一些问题，刚才孙总也谈到了，进口车当中有一些豪华车，这几年，特别是去年、前年，豪华车还非常紧俏，比较有代表的，刚才说了奔驰、宝马、保时捷等，捷豹路虎在中国市场也卖得很好，市场表现非常好，这样一些汇率变化对于全球豪华车市场的格局有些什么样的影响，我们今天也请到了捷豹路虎中国首席财务官、执行副总裁汪冬宁先生，现在我就请汪总谈一谈汇率的变化对世界豪华车市场格局

的影响。

 

　　汪冬宁：捷豹路虎（中国）就像刚才主持人所说的，以销售公司的名义进入中国仅仅不到三年时间，因此绝对是市场上的小弟弟、后来者的概念，对市场和业务的认识我认为有必要向先行者、老大哥学习，比如广汽等大型企业，至于说到汇率的议题，我同意刚才陈总所说的观点，其实汇率涵盖了很多内容，造成汇率波动的原因也各种各样，主要驱动力是经济基本面的问题，如果说汇率其他因素，可能比较复杂，留给金融领域的专家以后从理论和金融领域的高度谈论这个问题，从我的角度更多是从业务面、常识方面来分析这个问题。

 

　　世界豪华车格局在过去几年发生的事情，随着新兴市场国家汇率对成熟市场走强，我把它叫做“顺流发展的过程”，包括中国消费者的购买力普遍得到了增强，相对来说高端汽车品牌业务也获益，以我个人为例，我大概是08年加入捷豹路虎的，那时候很有意思的是我跟人事谈我工资的问题，人事一定坚持让我用英镑计工资，那时候英镑和人民币比率大概是1.82，我做了一下形势上的判断，看好中国，认为英镑汇率不可能持久，所以我跟他谈一定要用人民币计价，1.82转的，现在英镑对人民币好象是一点五几，因此我在没有付出任何辛勤劳动的情况下工资涨了20%，因此我觉得作为中国人蛮骄傲的。

 

　　不过这反映了人民币消费者购买力的增强，不光是汽车，一些豪华品牌，比如LV等在中国过去三年里的消费几乎都是爆炸式增长，但汽车领域，尤其是豪华车，受益程度更大，因为它的消费具有地域上的不可转移性，像LV和Gucci，出国玩就可以买，但汽车只能在中国买，它的汇率得到的收益相对于其它奢侈品更大一些，因此高端品牌需求增加，利润增加，豪华进口车也就相应增加了，孙总的数据刚才已经表示了这一点，所以潮流是顺流，在过去三年中转变。

 

　　第二点，从全球格局来讲，豪华车公司受益良多，它的布局不仅仅在成熟市场，在新兴市场布局的受益更多，捷豹路虎也是受益人之一，你看捷豹路虎的销量规模，过去是十几万，二十多万的样子，按理说是一个小公司，按照定则来说，好象二十多万很难支撑一家公司，但捷豹路虎虽然是小公司，但的确是一家全球性的公司，我们在世界上140多个国家有行销网络，同时在一些重要的市场，比如巴西、俄罗斯、印度、中国，拼起来就是金砖四国，在这些国家，我们都有销售公司。过去几年，经济面在新兴市场的增长导致我们这种小型的全球化的公司受益良多。

 

　　如果看具体数据，看捷豹路虎中国，看2011年的财年数据，占从英国向中国出口整个贸易额的20%左右，所以我们几乎相当于英国支柱性企业，我自己也在疑惑，英国什么时候变成了实物出口型的，因为它一直在金融方面比较领先嘛。从这个角度来说，新兴市场的比重在整个豪华车世界格局中占了越来越大的分量。

 

　　然后说到战略问题，我个人觉得战略不能完全跟汇率百分之百地等同，刨开业务因素不谈，我们战略的第一点肯定是贴近消费者，满足高端市场，尤其是SUV和运动型轿车细分市场客户更好的需求，这个需求体现在三个方面：

 

　　第一是品牌，英国路虎捷豹是有英国传统的，对于消费者来说有一种独特的情感诉求，还有一定的内涵，因此我们想把我们品牌的价值深深植入到每一个路虎或捷豹消费者的体验当中。

 

　　第二就是很好的产品，刚刚进入大堂你们可以看到我们去年在中国市场刚刚推出的路虎揽胜极光，这个产品2009还是2010年日内瓦车展推出时大家都认为这是一辆概念车，不可能量产，最后我们的工程团队颠覆了这个概念，他满足了你时尚的需求、满足了越野的需求，也满足了高端需求，所以为中国市场继续推出满足消费者情感需求的产品，也是我们未来战略的一部分，包括我们明年会推出的新揽胜，卫士，还有再之后的捷豹超级跑车等。

 

　　第三是服务，主要是为客户提供更贴身的体验式、管家式服务，满足客户定制化的要求。从业务模式来说，我们未来的战略是想向其它这些走在前列的先行者一样把我们在中国的业务模式从单元化、一元化向多元化方向发展，扩充捷豹路虎在中国的产业链，在这个过程中最重要的还是学习，向各位在座的同仁和领导学习，同时也要加强我们跟本地合作伙伴，包括经销商、包括我们的供货商，包括其它银行、政府机关等合作伙伴的合作，目的是为大家带来稳健的、可持续发展的回报。

 

　　第三个问题实际上跟我们今天的主题有点儿关系，汇率和捷豹路虎在中国的战略到底有什么直接关系，刚才我们所说的，我觉得汇率在我看来，从财务的角度来说它不单单是汇率的问题，而是一个经济基本面的问题，这是主要的，如果我们在中国发展的战略，过去三年和未来三年，如果你把它形容成积极进取、稳中求变的态势，从财务角度来说，我们的汇率政策相对保守，因为我个人的观念，我们毕竟不是以金融为主业的公司，所谓汇率差导致的收益，这种横财我平时是不愿意挣的，另外更重要的一点，汇率毕竟会波动，它的因素有很多，这种波动我也不想让它影响到我们在业务上的决策，如果一定要做跟汇率有关的事情，我觉得也是从避险的角度、从风险防范的角度，比如用银行一些中长期的金融产品做避险，还是那句话，该赚的利润我们要赚，汇率升值导致的额外利润，我称之为“横财”，这些还不在我们两年前制定的避险计划范围之内。

 

　　刚才我说这一大堆，总结一下就是，我们认为汇率问题是一个非常宽泛的问题，导致变动的因素非常多，包括长期的、短期的，也包括经济的、政治的，政治因素也很杂，比如罗姆尼说将来要应对中国汇率操纵的指控，这都是政治上的，跟经济没有直接关系。另外一点是实体性和金融性的，因为金融规模在全球相对于实体已经占到了不只几十倍的规模，但对于我来说我们只是关注两点：第一，经济的基本面，也就是说，经济的基本面以及由经济基本面导致的消费者的需求决定的我们在中国的战略，这是第一点；第二，我们只是关注我们能够控制的因素，因此知道、明白汇率唯一能控制的因素就是它的变动，它的变动，甚至是剧烈的变动是我们唯一能控制的，这时候我们就要把变动对我们造成的可能的影响放到最小，也就是做好风险防范的工作。

 

　　不过我相信一点，只要中国相对于世界其它市场，成熟市场或其它新兴国家，继续保持经济上和需求上的相对优势，因为一切都是相对的，捷豹路虎（英国）总公司对中国的战略永远会是它全球战略中的重中之重。

 

　　张建伟：谢谢汪总，分析得还是比较透彻，豪华车的格局随着汇率变化会有一些微小的变化，如果今后一段时间人民币的升值还再继续，可能豪华车在中国市场的比重会越来越大，从路虎在华战略来说，刚刚提到怎样贴近客户，提供满足客户需求的车，看来豪华车品牌企业目前还没有太多计划，干脆在中国生产、制造，也许有些公司在这方面有些战略上的考虑，孙总你们公司和全球市场合作，对各个市场的情况都比较了解，现在对欧元汇率的下调，对进口欧系车有没有哪些新的问题？

 

 

　　孙勇：欧洲车最近在中国市场上这些年确实增长比较快，大家也看到了，原先在中国市场上日本车比较厉害，随处都可以看到日本丰田、本田这些大汽车公司向中国出口进口车，但最近几年来，我们看到欧系车在中国市场占得分额越来越大，而且呈现快速增长态势，我觉得欧洲车在中国市场上有快速增长，汇率还不是最重要的因素，主要因素可能与品牌和技术有关系。

 

　　第一，大家看到世界上大家比较认可的高端豪华品牌，宝马、奔驰、保时捷、奥迪，还有捷豹路虎，这些品牌大部分都来源于欧洲这边，我想，豪华品牌随着中国购买力的增强，也能够产生一种对接，应该说进口车市场进一步高端化与欧洲拥有很多高端豪华品牌衔接上了，从这个意义上来讲，欧洲车在中国的增长还是比较快的，其中一个原因就是品牌。

 

　　第二是技术，大家看欧洲车，尤其是这几个高端品牌，它们有很多技术储备，而且有很多新的技术，某种意义上来讲也满足了消费者在有车之后更高的需求，尽管一个普通消费者从某种意义上来讲不是汽车技术专家，但由汽车技术所带来的一些优势，包括节能、环保等方面的优势，应该说他们还是非常关注的，而且有很深的体会，大家在这里面看到了新的技术，高端豪华品牌提供的技术也得到了人们的认可，从这两个方面来讲，一个是品牌优势，一个是技术上的相对优势，促使了欧系车在中国市场上的快速增长，而且这个比例越来越高，我们经常有这样的分析，从这几年一直呈现出增长态势，汇率变化从某种意义上来讲确实起了一些作用，最近几年，尤其是欧债危机发生之后，欧元对人民币的走势，人民币不断升值，对进口确实是比较有利的，在成本上也助推了欧洲车进入中国市场的步伐。

 

　　当然，汇率是波动的，刚才也讲到了，不能作为长期助推的砝码，我想在一定时间内，过去的时间内起到了这样的作用。但我在这里可能还要表达一个观点，进口车要想持续健康地发展，欧系车对中国市场过高的期望在某种意义上来讲可能会对它们在消费者心目中的品牌形象产生一定的负面影响，不是我在这儿说，大家今年看到了，今年以来“高台跳水”的都以欧系豪华品牌为主，大家上网站搜索一下，终端指导价降幅在15%以上的，一搜有不少。这样的价格变化，我想会对品牌在消费者心目中的形象是有影响的，所以我们也在不同场合大力呼吁，跨国汽车公司，尤其是欧洲高端豪华品牌的汽车公司，合理分析中国汽车市场的需求，使自己产品的供给和中国市场需求保持相对比较平衡的衔接，维持整个汽车市场的稳定。

 

　　张建伟：感谢，前面我们谈到的话题更多是汇率变化对进口车市场的影响，其中包括豪华品牌格局，企业在华战略影响的情况，包括合资企业，有些关键零部件进口，随着我国经济的快速发展，人民币汇率机制的改革应该说更加趋于完善，就目前来讲，从05年到现在，整个汇率的改革究竟取得了哪些成果，未来人民币汇率变化的趋势是怎样的，对未来实体经济将会带来哪些影响，我想这也是在座各位非常关注的，接下来我们请国务院发展研究中心金融研究所的陈主任给我们解读一下这几个问题。

 

　　陈道富：从05年汇率改革来说，这个历史过程，最主要的有两个非常重要的成果，第一就是逐步建立起了以市场为基础的汇率形成机制，汇率现在的波动越来越多地反映了市场力量，现在波动幅度逐步加大，市场在最终形成汇率价格的过程中作用越来越大，可以看到从去年开始，香港，和境外形成的汇率和国外形成的汇率越来越接近，经过这么多改革，市场的力量在汇率形成过程中越来越发挥作用。

 

　　第二，经过05年到现在，单边升值基本形成了一个阶段性成果，经过连续多年的单边升值，原来可能存在的一些汇率低估逐步释放了，所以现在汇率趋于一个均衡价值，把原来价格间的压力逐步释放了出来，形成机制更加有效，这是在过去几年逐步实现的。

 

　　对于未来汇率的变动我想从三句话来说，从中长期角度来看，中国作为发展中国家，仍然有机会保持中长期的中速增长，相对其它国家来说能保持比它们更快、更有效率的增长，所以中长期来看人民币汇率有可能能保持长期的、稳定的升值态势，从世界各国的发展都能看出来，只要这个国家保持长期增长，效率逐步提高，能够支撑汇率的逐步升值。

 

　　第二句话是在短期内，短期内汇率其实是货币调节机制，更多是反映大家对经济短期货币的冲击，所以短期内欧债危机，美国经济形势跟中国经济形势，包括一些政策选择，对汇率都会造成一定的影响，在短期区域均衡水平以后，决定汇率的因素可能变成了随机冲击，如果中国的经济出现超预期调整，汇率就有可能表现出来，有可能中国经济经过这一年多更加稳健的增长，我相信汇率就可能表现出比欧洲、比美国更好的增长，如果欧债危机进一步恶化，可能很多新兴国家会出逃，短期内又会造成振荡，所以短期内这种振荡会有所凸显、有更多反应。

 

　　第三，我想说汇率的未来，中国只要顺利经过结构调整，保持经济平稳增长，汇率长期是看好的，短期应该注意一些国际形势振荡对汇率波动的影响，汇率进一步再往下，我想对于中国来说，汇率问题要和两个问题结合起来，一个是人民币国际化，第二是中国外汇市场的建设，人民币国际化跟中国外汇市场，特别是外汇衍生产品，随着汇率波动幅度加大以后，汇率衍生产品，海外人民币离岸市场逐步完善以后，对冲工具更多以后，可能会允许汇率更大幅度地波动，更多体现市场的力量，所以对未来来说，汇率可以允许，而且在外汇市场衍生品建设这方面可以做更多工作，刚才说的是第二方面。

 

　　对于实体经济的影响，我想汇率对实体经济的影响，包括汽车行业，表面上看来是汇率的影响，实际背后是一个国家发展的影响，汇率升值实际反映了中国经济在之前快速增长以后需要走出去，有助于消费升级，形成消费社会，汇率升值反映了经济基本面到了这个阶段。

 

　　所以我觉得，第一，它是一个镜像，可以通过汇率来看中国的经济阶段到底到了哪里，有助于你判断中国的基本面，因为金融市场有这么多人帮你作出思考，你可以借着这种思考对中国的基本面、中国的未来对战略作出安排。

 

　　我想，短期内的影响在于，汇率波动一方面加大了企业、实体经济的波动风险，原来汇率是固定的，现在汇率波动在加大，但中国在推进人民币国际化的过程中把汇率风险逐步往外移动，这部分可以具体再结合起来。

 

　　张建伟：感谢。你觉得未来会有波动，未来五到十年这种波动是在升值水平的波动？贬值水平的波动？还是围绕现有水平的波动呢？刚刚你也提到了，美国说我们操纵汇率，甚至一些欧洲国家也认为人民币汇率还是太高，但在国内有相当一部分消费者认为人民币未来贬值趋势比较大，所以有些人把人民币取出来换成美元存着，你怎么看这个问题？

 

　　陈道富：我想借用国家对中国现在时期的判断，中国现在处在一个战略机遇期，什么叫战略机遇期？就是处在非常重要的时期，如果这个战略机遇期抓得好，未来就有二三十年的战略机遇期，但它的另外一个含义是这个战略机遇期是需要你付出努力才能克服、抓住的机遇，之前国际上也有很多负面案例在这边摆着，到了中等收入，要想越过中等收入阶段，确实要经过自己的努力才能实现。中国经过自己调整，抓住战略机遇，引来未来二三十年的战略机遇，增速是毫无疑问持续的，中国人民币会升值，但并不意味着现在的汇率低谷，只是因为经济体向上，所以汇率价值要体现你的基本面，但也不否认未来经济可能会出现一些波动，这个波动在汇率上会出现振荡，振荡过程在未来一两年，可能方向性还不是这么明朗，需要通过振荡寻找方向，如今市场反映的就是振荡寻找方向的过程。

 

　　张建伟：也就是说两种都有，可能升值，也可能有贬值的趋势，大家可以共同拭目以待。

 

　　前面谈的是未来整体趋势对实体经济的影响，前面我也提到，汇率变化，特别是升值，对于出口影响比较大，特别是今年以来，我国汽车市场出现了低迷的情况，对于自主品牌企业影响特别突出，我们很多自主品牌的企业都寻求出口，出口到中东，出口到南美，甚至出口到欧洲，出口情况到底怎么样，出口国别也在扩大，应该说目前出口产品的利润相对也比较小，而且来自各个方面的压力也比较大，接下来我们想请长城汽车公司的国际销售部总经理助理张庚申先生谈一谈有关出口方面的问题，长城汽车在这些问题上是怎样进行应对的？

 

 

　　张庚申：感谢张主任，也感谢前面各位老总、专家的见解，作为自主品牌而言，这两年面临的机遇和压力确实比较大，从今年上半年出口的趋势来看，1到6月份，我们能够从海关拿到的数据大概是出口44万辆，价值大概是65.2亿美元的金额，基本同比增长大概在30%左右，相对于国内，增速还是比较高的,比如乘用车是我们主流的出口产品，占了我们54%的市场份额，并且以1L、1.5L的产品居多，但这个领域国际市场的竞争是很激烈的，尤其05汇改之后，实际上对我们整个出口业务造成了非常大的冲击和影响，这里面有几个问题：

 

　　第一，由于汇率升值，我们终端的竞争力（减弱了），中国汽车出口相对来说性价比优势是比较高的，但随着汇率升值，性价比这种比较大的优势变成了一点优势，或者说相对优势。

 

　　第二，对我们的利润肯定会产生非常大的影响，利润会大幅下滑，刚才各位领导、专家谈到，人民币单边的升值相当于非美货币对美元的贬值，这种双重叠加效应也对我们造成了非常大的影响，比如进口商，进口商融资就面临比较大的问题，面对这样的形势我们也采取了一些措施，短期来看我们主要推行用金融产品对冲风险的方式，通过锁定汇率来做汇率避险的金融产品，降低风险；第二方面，比如我们用欧元结算市场，现在欧元贬值幅度比较大，但我可以向欧洲购买设备，购买产品，聘请当地人员来为我服务，从这几个方面降低风险。

 

　　还有，根据国家推行的人民币跨境结算业务，实际上我们也在推行人民币跨境结算业务，但长期发展来看如果要规避汇率（风险），只有两个途径，一是提高售价，二是降低成本，但如果我们有产品品质、市场网络和服务方面的支撑，你很难提高价格，并且海外消费者对中国产品认知不高，还没有分出谁是奇瑞、谁是吉利、谁是长城，而是统一叫做“中国车”，是这样一个概念，要想提升价格，你必须要有自己独特的优势，技术？外观还是服务？这里面就是我们需要提升的。

 

　　第二，如果我们一味降低成本，行不行？一味降低成本，可能我们会牺牲品质，牺牲质量，价格是降下来了，但从长期发展来看这是万劫不复的深渊，一旦跳进去就很难回复。

 

　　基于这个概念，长城汽车在发展海外市场时还是本着稳健的战略，我们首先是从产品上（入手），产品是关键，也是根本，怎样做产品呢？我们通过市场符合度、法规符合度、技术、未来符合度几个方面来做，并且在欧洲、日本都建立了自己的研发中心，通过聘请当地人才，用当地的技术标准来提升我们自己的能力。

 

　　第二，如果我们想在未来获得发展，必须走出去，走出去是中国汽车自主品牌在海外发展的必由之路，借鉴先导品牌的经验开展我们自身的能力，当然现在很多企业还不具备这样的能力，但“走出去”是避免不了的，我们走出去要实现两个目的，第一，要以成立合资公司的方式掌控中间价格，掌控网络，同时提升我们服务的水平，从而提升我们在消费者心目中的品牌形象和议价能力。第二，走出去要向当地市场投资，把目前工厂结合零部件产业园区的模式向外进行复制，从两头，一个是从定价权上，一个是从配套能力上避免多方面的影响，因为目前政策对整车进口是有限制的，必须做KD的形式出口，这样无论是从避免关税、避免汇率风险还是从提高竞争力方面来看，都是必须做的。下面就是掌握终端定价权，到你的工厂，再到服务的提升，一步步地提升我们相应的议价能力，当然，我们必须要有自己独立的知识产权、独立的技术特征，在某些竞争优势形成之后再形成独立的议价能力，最终实现我们在海外市场的扩展。

 

　　张建伟：长城汽车这几年搞得还是比较不错，出口这方面也做得很有标志性，整体汇率状况对出口带来的利润并不丰厚，下面的问题我想问问蒋总，蒋总是这个行业的知名人士，既是领导，专业方面也很全面，干过合资品牌，又干过自主品牌，负责过全面的工作，又搞过销售，可能对这方面的问题理解得比较深刻一点，下面请蒋总谈一谈，对这些出口企业，怎样能够增大他的利润空间？

 

　　蒋平：基于人民币升值的角度出发，就像刚才长城张总说的，因为各个国家都有一些关税，因为关税不同，很多人都利用当地建厂，实际上我们的合资也是市场换技术，让外资进来合资，如果进口车进来有25%的关税，合资车过来就没有这方面的情况。第二，人民币业务，结算等各方面，现在还有待进一步完善，所以这时候对人民币外汇用汇，在当地开展业务就避免了汇率之间各种不同币种之间的交换，也可以进一步降低财务成本和费用，比如现在一些欧元、外汇的银行利率，大概就是3-4%，国内基本是6-7%的情况，这种情况就可以进一步通过外汇在当地结算。

 

　　第三，通过在当地建厂可以进一步拉近当地对你这个产品的感情，人家认为你是当地的产品，虽然挂了长城的牌子，但他还是认为你是当地量产车，是这样一个概念，基于这三块，刚才张总也提到了他们的做法，在外地建厂，很多跨国中资企业都是通过这种方式，利用了人民币升值这样一个相对来讲比较高的情况，进一步拓展它的全球业务，这也是比较好的机会。

 

　　张建伟：谢谢蒋总，相信蒋总提的几条建议对于自主品牌做出口方面会有非常重要的参考价值。前面我们谈的话题相信对大家都有很多启发，前面的问题基本都是我问的，我相信在座各位也有很多非常关心的问题，那好，下面的时间我交给在座各位，看看你们有没有哪些问题要问台上的领导和专家？

 

　　现场提问：我有两个简单的问题想向陈主任提交，我是中国汽车技术研究中心的潘增友（音），我们也知道，今年前八个月，国内经济减速是非常明显的，最近比较极端，一些技术机构对中国经济看空也非常明显，两个问题：

 

　　第一个问题，我想了解一下陈主任对今年，特别是今年后六个月里短期形势有什么样的判断？另外一个问题也是一直让我比较困惑的，我们的经济发展水平还有向上的动力，但我想请陈主任结合一下中国的货币发行策略，我们的经济水平在这种情况下是否还有充足的动力推动人民币持续升值？

 

　　陈道富：开会前5分钟还打电话今天公布PMI指数，49.2，大家都很担心，我刚才说看了49.2我有三个判断：第一，经济仍然处在下行阶段，企业仍然很困难，预期很谨慎；第二，看到PMI线下的指标，现在企业进行的还只是流量上的调整，看到了原材料的快速下滑、产成品的下滑，主要还处在容库（音）平衡线上，没有特别明显的去产能化的流量调整，现在中国流量调整相当充沛，但要做全量调整结束，我觉得还早。第三，8月份的数字，包括PMF，因为他做了这些调整，但8月份有好多极端的事你还得需要关注，现在就要对下半年经济有看法了，“降”，这是压力，降中逐步趋缓的力量还在，现在有些新的政策逐步显示出来，趋缓，但要从动力角度来看，企业预期仍然谨慎，全球市场经济还没有看到特别大的期望，对中国压力还是很大，我觉得对中国来说，中长期的机会还有，我一直觉得中国中长期有三大机会都还在，但机遇需要中国调整以后付出成本、有一定风险才能抓住，这保持平稳的过程中，增长动力维护这方面是爱压力、努力的，我觉得可能降中会逐步趋缓，趋稳，但这个基础还不是很（夯实），动力不一定那么足，有待进一步夯实。

 

　　第二，刚才我说了，中长期的角度，从一二十年的角度，如果转型好，中国正常处理了中等收入的压力，我相信升值是自然而然的体现，能强壮了，对外力量自然就强了，表现就升值了，但它有一段需要把自己身体弄得更健壮，把自己转型转过来的过程，在货币上也有会表现，就是刚才说的货币政策的振荡，简单使用货币政策不足以把货币基本面影响，中国仍然要坚持有管理的浮动汇率，需要维持汇率相对稳定，在中国把自己身体弄强壮的过程给自己创造更好的货币和金融环境。

 

　　张建伟：这个回答比较专业，看看还有法国什么问题？

 

　　现场提问：有两个问题想请教：

 

　　第一个问题想向捷豹路虎的汪总请教，今年我看捷豹路虎的增速超过了行业平均增速，表现非常好，销量在同比增长的情况下单车利润是否也有这么大幅度的增长，还是单车利润下滑？

 

　　第二个问题请教一下长城汽车的张总，刚才您讲长城汽车还没有做好准备进入欧美市场，接下来想进入，时间点上有没有战略上的计划？另外你们的合作模式是什么？大概在哪些区域进行？谢谢。

 

　　汪冬宁：回答单车利润下降这个问题先说一下，我个人感觉去年豪华车市场呈爆炸式增长，在这之前大家都没经历过，不知道这个市场的常态是什么样的，所以就认为去年这种爆炸式增长是一种常态，今年突然一下又是另一个纪元，下滑得很厉害，我觉得这种剧烈波动是任何一个新兴市场在初始阶段必须经历的，因此我觉得今年很大程度上，从趋势上来说，不论是对厂商、经销商，对任何一个从业人员都是一个纠偏过程，如果短期波动很厉害，可能是中长期，大家一旦形成对常态的正确认识，我觉得所有说的销量、市场份额、库存压力、利润都会回归到常态当中。

 

　　从捷豹路虎的角度来说，不能光说单车利润，我觉得是从我们整体的产品细分来看，表面上看它的利润下滑，但某种程度上是反映了汽车节能化、小型化的趋势，所以从捷豹路虎的角度来说，我们也抓住这个趋势，从产品细分的配置来看，更多是小型车，比如极光，2.0排量的，某种程度上也是迎合了这个市场态势，我认为不管它的单车利润从绝对数来看比过去高还是低，对我来说仍然是健康的。

 

　　张庚申：长城汽车2006年第一次进入意大利市场销售，到现在有六年时间，目前长城汽车实际是以中国等金砖新兴市场国家为基础，想逐步向上递增，扩展到欧美市场，2012年2月份我们在保加利亚的合资工厂已经通了，目前在保加利亚的这个工厂未来可能要实现向中东欧地区的良好辐射，在俄罗斯、乌克兰的业务我们已经开展了多年，在这边也是保持一定的优势，但西北欧这块对中国汽车来说目前还是非常谨慎进入的区域，下来之后我们在去年第一次进入了英国市场，一款产品在英国尝试性进入，进入时要把网络建好，今年在西北欧地区和东欧地区要开展业务。

 

　　美国也在做，但难度可能更大一点，目前的计划要在2015年之前实现目标，这只是一个目标，整体计划是这样的。

 

　　现场提问：想请问汪总一个问题，有关于汽车金融方面的，我知道捷豹路虎跟深发展、中信银行等都有合作，通过金融推动消费的发展，我想请问您，您从捷豹路虎方面的实践方面，汽车金融对汽车消费的提振有什么样的作用？我也知道中国汽车金融市场跟国际上一些成熟市场相比有一定差距，您觉得造成这种差距的原因是什么样的？有什么解决办法，能不能以捷豹路虎为例做这样的说明？

 

　　汪冬宁：首先是捷豹路虎的金融战略，我觉得稍微有点儿遗憾，因为捷豹路虎是小公司，没有全球性的捷豹路虎金融公司，比如大众金融、戴姆勒金融什么的，没有这种金融公司，因此我们在华以及世界其它主要市场是两个字，“借力”，或者说是“合作”，借力比较好听，基本是和深发展、民生银行和中信银行三家银行合作，我们签了框架协议，这种合作有一个直接的好处，在市场风险方面是三家扛，而不是以前的银行和经销商之间点对点的关系，等于是把鸡蛋放到不同的篮子里，风险降低，经销成本降低，经销商的压力也会降低，这是一种“借力”的模式。

 

　　说到金融市场整体趋势，我在海外也生活过，我觉得主要取决于消费习惯，还有整个社会经济结构保障的程度，这两者是连接的，如果有特别成熟的经济社会结构，尤其是养老制度健全，给大家安全感，大家就愿意提前消费，我觉得中国正在大幅度向这个方向发展。从量化数据来看，如果看美国市场和西欧市场，在购车习惯上，采取金融产品购车和现金购车，采取融资的方式购车大概是占到40%多，美国比较高的是50%多，中国去年大概是12-15%左右，单纯比较这两个数据，我们还有相当大的空间去做。

 

　　另外一点，从厂商的角度来说，他在其它市场的经验，用现金买车的人和用金融产品买车的人，他们的比例是1-3，也就是说，如果未来捷豹路虎在中国有更好的战略来推出金融服务的产品，我觉得对我们销量的提升，按比例自己算的话，应该是能够得出一个结论的。

 

　　现场提问：在08年之前我们厂更多是针对国外整车配套，这两年相对来说，和包括长安集团在内的以及国内一些生产厂家有更多合作，对于国内整车行业，请您给我们一些专业意见吧。

 

　　陈道富：我这全是外行话，你考虑汇率的影响，我觉得就是刚才汪总讲的，首先你要做自己最擅长的，可以借助汇率的力量，说白了，整车出口就是一个出口形势，汇率这个过程，你可以借它这个力帮助你突破，就好象一个发展中国家要借出口市场，借个力来实现，但如果当你觉得驾驭不住汇率时，最好不要去赚这个汇率，你可以通过各种方法规避掉，通过跨国组织形式规避，这是第一，如果你觉得驾驭不住，首先应该把它规避掉。

第二，你要觉得如果能够驾驭得住，在实体经济上是借力的概念，往往在贬值的情况下对出口是最有利的，汇率贬值时对你最有力量，如果你看到这股力量，其实在一定程度上汇率风险和你的经营风险可以替换，有多少可以留给自己，有多少可以给消费者，把市场打开，这里面可以做调节，你可以借汇率的下降、人民币国际化的力来帮你打市场，把网络、质量和技术做提升，这是一个借力的概念，最后才会是在财务上的，你在实体经济中对汇率的感觉相比外行有更多理解，你甚至可以成立一个专门的财务公司，就像汪总一样，有一个非常专业的财务团队来套汇率的利，甚至可以做投机。

说句外行话，可能是不同层次的，但对于中国来说，对一个实体经济来说，更多着眼于自己的本业，着眼于自己的核心竞争力是更长远的，汇率毕竟只是金融波动，是一个显示器，借力，一般是借贬值或是冲市场的力，另外也可以借着里面的一些信息帮助你分析、判断。

 

　　蒋平：代卡面临的最大问题应该是人家反倾销，铝合金制品，应该是这个问题，比如咱们的橡胶轮胎、钢制品、铝合金，其实代卡给我们的配套，70-80%都是用他们的车轮，与其这样，要回避汇率、关税壁垒或是报复性关税措施，就可以像长城一样在当地设厂，代卡也在海外设了很多分厂，因为通过这样就可以避免政府之间、关税之间反倾销的打击。

 

　　汪冬宁：陈主任，您刚才说的所有我都同意，除了您说我的财务团队有投机的可能。

 

　　陈道富：不是说你投机，我的意思是如果你的团队水平到了汪总团队的水平，可以试着做一些投机的事。

 

　　汪冬宁：这个我们不敢试。

 

　　现场提问：汪总，近几年捷豹路虎在中国的投资感觉非常大，作为CFO，您是如何针对中国市场构建中国市场的财务体系？谢谢。

 

　　汪冬宁：这个问题好象挺大的，又说不清楚，简而言之吧，首先捷豹路虎在中国的投资的确有越来越大的趋势，因为我们的观念一直是这是我们最重要的市场，甚至可能在未来成为第一市场，因此我们要业务多元化，不能依赖某一种单一模式，要尽量投资多元化，这是一点；

 

　　第二点，如果涉及到财务领域，怎么搭建体系，说起来这就特别长了，但对于我来说，我个人的风格就是用简单明了的方式、常识性的方式说明问题，从财务体系来说，我们捷豹路虎的财务更像一个总参，为企业及时提供数据，在数据基础上做信息层面的分析，根据分析来决策，这个信息不仅仅包括企业内部实时运营的分析，还包括市场竞争的信息，包括我们刚才说的汇率的情况以及未来政策法规的方面，战略上的前瞻性也要在我们的信息分析里，变成一个相应的决策情报，这是第一点，我的财务体系建设是围绕这个理念进行，剩下的东西都是工具性的，第一，你要懂业务，因为做汽车行业的财务，再做其它的财务你就会觉得相对来说不那么复杂，因为汽车产业链太多了，所以你必须得懂业务，找到专业的懂业务的人才，按照这个业务流程来设计你的企业的管理流程，这是必须的。

 

　　同时，从工具性的角度来说，要是围绕这个流程搭建相应的信息系统，包括企业的ERP、SAP，甚至经销商管理系统，企业制造管理、采购系统，这些东西都要有专业性的团队来做。

 

　　另外一点，总后说起来就复杂了，还涉及到团队建设的问题，但从第二个概念来说，总后的概念是什么意思？这个企业未来的发展，在理想和现实之间做一个平衡，我负责给企业发展提供粮草和弹药，因此在企业过度发展、激进发展的时候，我需要告知我们的管理层或高层决策者你的资源就在这里，你需要收一收，在我们认为急切需要发展、以填充可能的业务空白时，我们要及时地提供足够的“弹药”，比如我们刚才说的金融，用借力的概念，和当地的银行合作，提供金融的支持，这不仅仅是对捷豹路虎（中国），而且是对捷豹路虎的合作伙伴，经销商，以及反过来反哺捷豹路虎英国的需求，从这个角度来说，要说财务体系的建设，我觉得第一就是建一个总参，第二就是建一个总后。

 

　　张建伟：由于时间的关系，我们的讨论就到这里，今天的话题在座几位嘉宾从不同的角度谈得都比较深入，结合了自己企业的实践、经验做了很好的分享，我想，汇率变化对于我们产业的可持续发展应该是非常重要的因素，不管是整车企业也好、零部件企业也好还是做进出口贸易的企业也好，应该高度关注这种变化，特别是未来五到十年，刚才专家也说了，整个汇率可能是振荡、波动变化频繁的过程，就更加需要我们的高度关注。

 

　　我们在制定一些战略的时候不能单纯考虑汇率，可能还考虑其它很多方面的因素，相信今天的会议能够给大家一些启发，对于促进我们企业的健康发展，特别是我们自主品牌企业的提升有一定的正面作用。

 

　　好，谢谢大家，感谢各位嘉宾，也感谢大家的积极参与。谢谢。