上半年国际主流零部件企业业绩表现分析

整体来看,上半年国际主流零部件企业营业收入全面增长,同比正增均为两位数。鉴于上半年的业绩表现,企业对于下半年的预期也表现出不同态度。一部分企业对下半年持乐观态度,积极上调全年预期,也有部分零部件企业认为,下半年芯片短缺的情况仍将继续存在,并深刻影响全球车市,预期下调或继续观望。

1. 部分企业对下半年持乐观态度,积极上调全年预期

尽管下半年仍然面临多方压力,部分零部件企业持有乐观态度,积极上调全年预期,如大陆、佛吉亚、安波福、博格华纳等。

1.1 大陆集团:第二季度销售额大增49.7%,上调全年预期

2021年第二季度大陆集团销售额为99亿欧元,远高于上年同期水平,同比增长49.7%,尽管原材料价格不断上涨带来了挑战,大陆集团上半年整体表现仍然强劲,基于此大陆调整全年预期,预计集团销售额约为335亿欧元至345亿欧元(之前预估为325亿欧元至345亿欧元),调整后的息税前利润率约为6.5%至7.0%(之前预估为6%至7%)。

 

1.2 佛吉亚:上半年销售额和利润双增,上调2021年净现金流目标

2021年上半年,佛吉亚销售额和利润均有所攀升,各事业部均实现了打破记录的两位数内生性增长,佛吉亚因此上调了2021年的净现金流目标,预计将超过5亿欧元,高于此前约5亿欧元的目标。

 

1.3 安波福:上半年营收78亿美元,同比增长51%

2021年二季度安波福营业额为38亿美元,较上年同期增长94%。上半年营业额累计为78亿美元,较上年同期增长51%。考虑汇率、大宗商品变动和资产剥离等因素,公司上半年实际收入增长44%。

 

1.4 博格华纳:营收同比大增164%,上调全年业绩预期

博格华纳2021年第二季度净销售额达37.6亿美元,较去年同期大增164%,连续两个季度实现了销售额和净利润的增长。尽管业务仍然面临下行压力,博格华纳依然上调了全年的业绩预期。博格华纳当前预计,全年销售额将在152亿美元至156亿美元之间,高于第一季度结束后预估的148亿美元至154亿美元。

 

2. 部分零部件企业认为下半年供应链相关问题依然影响较大,下调预期或继续观望

考虑生产中断、供应链问题和原材料成本上涨等问题带来的影响,部分零部件企业积极下调全年预期,如麦格纳、李尔、奥托立夫等。

2.1 麦格纳:二季度扭亏为盈,鉴于全球芯片短缺下调全年营收预期

2021年上半年,麦格纳总营收达192.13亿美元,同比增长48.4%,第二季度实现4.24亿美元的净利润。虽然二季度扭亏为盈,但由于全球芯片短缺导致生产中断,麦格纳仍下调了全年营收预期。调整前全年营收预期为402亿~418亿美元,调整后为380亿~395亿美元。

 

2.2 李尔:二季度营收因缺芯损失10亿美元,全年营收预期有所下调

2021年第二季度,尽管生产和供应链问题对业务的影响超过预期,使得营收受到10亿美元的冲击,但李尔仍然实现了1.75亿美元的净利润,营业收入实现48亿美元,较去年同期大涨95%,但较第一季度实现的54亿美元营收相比,下滑明显。同时考虑生产中断、供应链问题和原材料成本上涨等问题带来的影响,李尔下调全年预期。李尔将全年营收预期定在197亿~205亿美元之间,较其5月份定下的203.5亿美元~211.5亿美元的预期有所下调。

2.3 奥托立夫:上半年销售额同比上涨47.4%,在零部件短缺压力之下下调全年预期

2021年第二季度,奥托立夫的总销售额为42.65亿美元,同比上涨47.4%,但由于零部件短缺影响了汽车生产,奥托立夫下调了全年盈利预期。

 

奥托立夫的现金流和资产负债表得到改善:截至二季度末,经营现金流增加至6300万美元,自由现金流为负3300万美元,净债务大幅下降。基于对 2021 年全年全球轻型汽车产量增长 9%至11% 的假设,奥托立夫将有机销售额增长预期从此前的20%左右下调至16%至18%,并下调了盈利预期,调整后营业利润率为9%至9.5%,同时还指出原材料成本将大幅上升。

此外,在国际市场环境不景气的情况下,部分零部件企业持观望态度,维持此前的业绩预期,如采埃孚、德纳、天纳克、法雷奥等。

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