中国汽车产业发展（泰达）国际论坛

动力电池产业链竞争加剧

2021-08-05 06:34

一、新能源汽车销量提升带动动力电池市场需求持续增长

2021年上半年，汽车累计销售1289.1万辆，同比增长25.6%，其中新能源汽车累计销售120.6万辆，同比大增201.5%。新能源汽车市场渗透率稳步提升，特别是是2021年6月，新能源汽车渗透率高达12.7%。

图1 2021年上半年汽车销售情况

数据来源：中国汽车工业协会，中汽咨询整理

新能源汽车的快速发展带动动力电池需求量的同步增长，2021年上半年，我国动力电池装车量累计52.5GWh，同比累计大增200.3%。

图2 2020～2021年月度动力电池装车量（GWh）

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

随着电池、储能技术的发展，电池的种类也越来越多，由各种不同材料制作的电池凭借各自的优势，不断延伸自己的市场触角，其中，磷酸铁锂电池因其长寿命、高安全性、高温性能好、大容量、环保等优点受到广泛关注，近年来发展迅速。特别是2021年上半年磷酸铁锂市占率不断攀升，6月磷酸铁锂装车量占比高达45.95%。

二、四大材料领域竞争激烈

（1）正极材料中钴和镍持续涨价，原始资源缺乏对于成本影响较大

动力电池的正极材料主要由碳酸锂和前驱体材料构成，在成本中占比最大。多方数据显示，2021年以来，锂价便开始持续上涨，碳酸锂价格相比去年同期几乎翻了一番，三元前驱体、磷酸铁锂、氢氧化锂等原材料价格涨幅接近50％。此外，锂离子电池中所需的其他锂盐价格也持续走高。

2021年1月，电解钴、硫酸钴等价格纷纷攀升，上涨幅度大大增加。经过了春节的钴市暴涨又回落，4-5月钴市趋于平稳，电解钴略有起伏。6月初开始，钴价增长趋势明显，钴价变动主要对动力电池成本有一定影响。

图3 电解钴Co:≥99.8%价格走势

图4 硫酸钴Co:≥20.5%价格走势

原始资源矿的争夺急剧升温，合作不断加大

中国70%的锂资源都需进口，同时多车企也在争抢锂电资源。1）特斯拉正在和智利最大的锂矿生产商进行谈判，未来可能在当地建立一座工厂，进行电池所需的锂原料生产；取得了在内华达州的锂矿开采权。2）长城汽车先前，其间接全资子公司亿新发展有限公司拟以自筹资金1.46亿元人民币收购Pilbara Minerals不超过3.5%的股权，并获得Pilgangoora锂矿项目部分产品的包销权。

（2）负极材料的市场集中度较高，行业呈现寡头垄断态势

负极材料市场集中度较高，行业呈现寡头垄断态势。目前主要的负极材料包括天然石墨和人造石墨两大类，2020年中国负极材料出货36.5万吨，其中人造石墨占比达84%，天然石墨占比16%，从市场集中度来看，2020年CR3为53%，仍然保持较高水平。

（3）电解液中六氟磷酸锂涨价势头不减，电解液龙头企业份额逐步提升

2020年以来，锂电原材料价格一直保持高位增长，2021年7月六氟磷酸锂价格约为39万元/吨，相较于2020年9月的7万元/吨，涨幅逾4倍，由于性能优异、成本较低，六氟磷酸锂为目前主流锂离子电池材料。作为主流锂盐，六氟磷酸锂在电解液中的成本占比约为40％。成本攀升，对于生产制造端的成本压力较大。

（4）虽然隔膜价格涨幅不大，但国产化水平还有待进一步加强

锂电隔膜是锂电四大关键组件中技术壁垒最高的组件，目前市场上的生产工艺主要是干法隔膜和湿法隔膜两大类。干法隔膜在生产工艺、成本、环保经济等方面具有较大优势，湿法隔膜则具有短路率低、孔隙率均匀和透气性可控范围大等优点。

国家新能源电车政策提高了对车辆重量和续航里程的要求，在保证安全性的前提下，提高动力电池的单位带电量成为了重要的发展方向。从隔膜各项性能对电池性能的综合影响来看，厚度更薄、均一性更好、孔径大小更均匀的湿法隔膜具备优势。近年来，随着三元锂电池占比的提高，湿法隔膜产量占比稳步提升。

此外，仅最近一个月内就有星源材质、中材科技、沧州明珠三家龙头企业宣布扩增产能，规划的产能累计已经超过了42亿平米，拟投资金超过143亿元。

虽然隔膜企业积极扩产，但有证券机构研报指出，锂电隔膜行业属于资本密集、技术密集型行业，扩产周期一般需要两年。同时隔膜设备的门槛高，目前行业主要采用日本和德国的锂电隔膜设备，国产设备尚有很大差距，而过往设备交付需16个月，受到设备产能限制，行业短期优质产能也难以大量投放。